IMAP BAUSEKTOR-STUDIE DACH-REGION
Der Bausektor galt lange als M&A-Nachzügler. Das hat sich grundlegend geändert. Unsere Bausektor-Studie 2026 zeigt, warum die DACH-Region seit 2021 eine historische Transaktionswelle erlebt – und was das für Investoren und Unternehmer bedeutet.
KEY HIGHLIGHTS AUF EINEN BLICK:
Historisch wies der Bausektor in der DACH-Region deutlich weniger Unternehmenstransaktionen auf als andere Industrien. Zum Vergleich: Die Softwareindustrie verzeichnete alleine im Jahr 2020 insgesamt 867 Transaktionen mit einem deutschen Zielunternehmen. Das entspricht einer 13-fach höheren M&A-Aktivität als in der Baubranche. Seit 2021hat sich das Bild grundlegend gewandelt. Die Zahl der Unternehmenstransaktionen im Bausektor lag zwischen 2021 und 2025 im Durchschnitt mehr als doppelt so hoch wie in den Jahren 2015 bis 2020, ein Plus von rund 124%. IMAP hat die zentralen Treiber dieser Entwicklung analysiert und in Pull- und Push-Faktoren unterteilt.
1. Pull-Faktoren: Was den Sektor für Investoren attraktiv macht
- Anhaltend steigender Bedarf im Infrastruktur- und Wohnungsbau: Der strukturelle Nachholbedarf in beiden Bereichen schafft ein konjunkturunabhängiges Marktumfeld mit langfristiger Planungssicherheit.
- Konsolidierungswelle im Bausektor: Die stark fragmentierte, mittelständisch geprägte Marktstruktur eröffnet erhebliche Synergiepotenziale und attraktive Buy-and-Build-Möglichkeiten für strategische Investoren und Finanzinvestoren gleichermaßen.
- Massive öffentliche Infrastrukturinvestitionen: Umfangreiche staatliche Programme, u. a. das Sondervermögen von 500 Mrd. Euro, verstärken die Investitionsdynamik und steigern die Attraktivität des Sektors zusätzlich.
2. Push-Faktoren: Was Verkaufsbereitschaft und Öffnung gegenüber Kapital erhöht
- Gestiegene Kosten für Baumaterialien und -leistungen: Der deutliche Kostenanstieg seit 2021 hat den Margendruck erhöht. Die Folge: Viele Unternehmen öffnen sich zunehmend externem Kapital und strategischen Partnerschaften.
- Erhöhte Finanzierungskosten durch Zinswende: Die Zinswende seit 2022 hat Finanzierungskosten, Bewertungen und Projektstrukturen verändert. Das erhöht bei zahlreichen Marktteilnehmern die Bereitschaft neue Kapitalmodelle und Partnerschaften zu prüfen.
- Demografischer Wandel und ungeregelte Unternehmensnachfolge: Der Renteneintritt der Baby-Boomer-Generation führt im mittelständisch geprägten Bausektor zu einer wachsenden Zahl ungeregelter Nachfolgen. Das steigert die Verkaufsbereitschaft vieler Unternehmensinhaber spürbar.
Zunehmende Regulierung & Digitalisierung - Treiber auf beiden Seiten: Verschärfte Energie- und Klimavorgaben erhöhen den Modernisierungs- und Sanierungsbedarf im Gebäudesektor erheblich. Für kapitalstarke Investoren entstehen dadurch attraktive, konsolidierbare Wachstumsnischen.
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Jurgis V. Oniunas
IMAP Chairman
At the start of the year, the outlook for Q1 was highly optimistic, with expectations of slowing inflation, lower interest rates, and improving growth projections. Unfortunately, we live in interesting times. Early in the year, speculation around the disruptive impact of AI on traditional SaaS business models triggered a significant revaluation in parts of the Software sector. More recently, escalation in the Middle East conflict has introduced fresh volatility – pushing oil prices higher, adding upward pressure on inflation, and creating supply-chain uncertainties. While it is too early to tell how these new shocks will eventually affect the global M&A market, we can be sure that our dealmakers around the world are on the ground every day – negotiating, re-evaluating, adjusting positions, and adapting to whatever the environment throws at them to deliver the best outcomes for their clients. They’ve done it for over 50 years, and that’s exactly what they’ll continue to do, no matter the conditions.
